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非农数据强劲、欧美股市却普跌 美联储7月降息仍

  6月新增非农就业人数大幅度超出了市场预期和前值,但失业率没有随着非农就业数据的超预期而下降,反而小幅度上升。在美国总统继续向美联储施压下,欧美股市纷纷从高位回落。

  非农数据超预期

  Wind数据显示,在经历了5月份的下滑后,2019年6月美国新增非农就业人数升至22.4万,高于预期的16万人,创下5个月来的新高,5月份季调后数据从7.5万略微下修至7.2万人。但失业率却达到3.7%,预期为3.6%,前值3.6%。

非农数据强劲、欧美股市却普跌 美联储7月降息仍箭在弦上?

  周五的非农就业报告公布后,美国总统特朗普继续向美联储及鲍威尔施压,重申降息将对经济提供助力。他声称,如果经济利率降低,美国经济“会像火箭飞船一样腾飞”。他还批评说“美联储根本不知道自己在做什么”。

  欧央行副行长金多斯表示,欧央行保留所有货币政策工具作为选项,以应对经济放缓及达致其通胀目标,当中包括调整息率的时机或采取新一轮流动性措施,但不会在本月稍後欧央行举行会议时决定。

  欧美股市集体下跌

  超预期的非农数据没能带动股市上涨,周五欧美股市普跌,道指跌超40点,从历史高位回落,3M收跌1.7%,领跌道指。纳斯达克收跌0.1%,标普500跌0.18%。

非农数据强劲、欧美股市却普跌 美联储7月降息仍箭在弦上?

  欧洲方面,周五欧洲三大股指集体收跌。德国DAX指数跌0.49%报12568.53点;法国CAC40指数跌0.48%报5593.72点;英国富时100指数跌0.66%报7553.14点。大多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走低。

非农数据强劲、欧美股市却普跌 美联储7月降息仍箭在弦上?

(图片来自万得股票移动aPP全球行情功能)

  这次非农如何看待?

  中信证券(行情600030,诊股)明明债券研究团队分析认为,6月新增非农就业人数大幅度超出了市场预期和前值,失业率没有随着非农就业数据的超预期而下降,反而小幅度上升到了3.7%,此外平均小时工资环比和同比小幅度弱于预期,显示工资增长仍然温和。此外,上个月的非农就业数据经过修订,但并没有上升,而是下降至7.2万人。因此虽然非农就业大幅度超出预期,但是失业率和薪资数据并不理想,此外以来美国PMI指数一直处于下行阶段,需保持谨慎。

  分行业来看,在专业和商业的就业服务、医疗保健、运输和仓储增长比较显著,专业和商业的就业服务新增就业人数5.1万人,医疗保健新增就业人数6.1万人,运输和仓储新增就业人数2.39万人,此外制造业和建筑业继续呈现小幅上升的趋势,其他行业,采矿业、零售贸易、信息、政府、金融活动等行业变动很小或几乎没有变化。

非农数据强劲、欧美股市却普跌 美联储7月降息仍箭在弦上?

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  失业率和时薪方面,6月失业率为3.7%,略高于前值和预期,失业人数为600万,变化不大。劳动力参与率为62.9%,月内变化不大,而且全年没有太大变化,就业人口比率连续第四个月达到60.6%。6月份私人非农就业人数的平均每小时收入增长6美分,至27.90美元,5月份增长了9美分。在过去12个月中,平均每小时收入增长了3.1%。私营部门生产和非监督员工的平均每小时收入在6月份增加了4美分,达到23.43美元。失业率略有上升,薪资增速放缓。

  物价持续疲软,降息概率仍大:物价方面,去年7月以来,美国通胀水平表现疲软,核心PCE持续下行,5月CPI当月同比1.8%,5月核心PCE物价指数同比1.6%。通过对分项进行拆解,住宅分项对CPI的拖累较为明显,另外两个对于通胀水平产生较大拖累的分项为交通运输和医疗保健。由于住房指数的向下趋势、新建住房销售数据的乏力,汽车销量的持续下滑,我们认为三个细项对于通胀的拖累或仍将持续。

  6月份非农数据超预期,但是失业率略有提升,时薪增速放缓,使得市场可能调低美联储短期降息的概率,但是因为失业率和时薪不及预期,以及美国PMI指数一直下滑,美联储七月降息的概率仍然较大。

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