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股市分析:兴业银行2019年中报:新生成不良贷款保持高位

收入899.07亿,增长22.51%;净利润358.79亿,增长6.6%。净利润增速低于市场预期。

一、净利息收入

净息差2%,同比提升22BP。

负债成本下降贡献了32BP,由于同业负债成本下降108BP和债券(同业存单)成本下降85BP,但被存款成本上升29BP部分抵消,还受益于相对成本低的存款占比提升。

资产收益率下降了9BP,由于投资收益率下降16BP,在个贷利率上升的带动下贷款收益率上升6BP。

下半年负债成本将继续下降,但资产收益率也有所下降,预计净息差下半年保持稳定。

二、非利息收入

非息收入400亿,增长44%,剔除新会计准则影响后增长31%。

手续费净收入235.46亿,增长17.05%。主要是银行卡手续费138.33亿,增长46%,扣除银行卡手续费后其他部分收入下降了8.4%,主要是理财业务贡献的咨询顾问手续费下降23%。

投资收益160.52亿,增长89亿,其中有新会计准则的影响36亿,另外一季度可能有部分一次性因素的影响。

预计下半年银行卡手续费还能保持高速增长,但整体非息收入增速会下降。

三、资产负债

总资产6.99万亿,比年初增长4.14%。

贷款3.16万亿,比年初增长10.78%;投资2.83亿,比年初下降2.05%,其中非标投资1.48万亿。

总负债6.47万亿,比年初增长3.73%。

存款3.67万亿,增长11.08%;同业存放1.24万亿,下降7.92%。

四、资产质量

不良率1.56%,比年初下降1BP;拨备覆盖率193.52%,比年初下降13.76个百分点,拨贷比3.02%,比年初下降0.24个百分点。

关注类贷款1.88%,下降3BP。

逾期贷款651亿,占比2.06%,比年初增加58亿。

不良贷款506亿,比年初增加45亿。核销转出合计191亿,估计上半年新生成不良300亿,而2018年下半年新生成不良290亿,2018年上半年160亿。

估计下半年的不良生成还会保持在高位,拨备计提和核销力度应该和上半年差不多,暂时还看不到拨备反哺利润。(作者:每年一个马拉松)

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