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暴跌!全球股市重挫,黄金抢占C位!A股后市怎么

  8月5日将成为全球股民铭记的“黑色星期一”。

  全球股市哀鸿一片,上演“亚太市场蹲完,欧美市场蹲”。亚太市场全线收跌,跌幅普遍在1%以上;欧洲主要股市跌幅也保持了同样的节奏,跌幅超1%;美股道琼斯指数一度暴跌逾950点,虽然尾盘买盘势力增加,跌幅缩窄,但三大股指仍创下年内最大日跌幅。

  8月6日,受外盘大跌影响,A股三大指数早盘继续调整,均跌逾2%,题材情绪整体较为低迷,有近10只个股跌停。盘面上看,仅玉米板块红盘,光刻胶、丙烯酸、氢能源等板块跌幅居前。截至午间收盘,沪指跌2.43%,报收2752点;深成指跌2.65%,报收8746点;创业板指跌2.61%,报收1491点。沪股通净流出14.8亿,深股通净流入958万。

  风险资产遭到踩踏式抛售,避险资产迅速抢占C位,黄金、比特币齐飞,股市与原油尽墨。

  恐慌潮席卷下的抛售

  此次全球市场的普遍大跌,几乎没有幸免者。

  截至5日亚市收盘,明晟MSCI亚太地区指数下跌1.36%,A股三大指数均跌超1.5%,港股恒生指数跌2.85%,日本日经225指数跌1.74%,韩国首尔综指跌2.56%,新加坡主要股指跌超2%,澳洲主要股指跌近2%。欧美市场开盘接力下跌。英国富时100指数、法国CAC40指数均收跌逾2%。

  美国股市更是遭到“血洗”。盘中,美股道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数分别一度跌3.59%、4.22%、3.71%,道指一度跌逾950点。虽然尾盘买盘势力增加使得跌幅缩窄,但上述三大股指仍分别收跌2.90%、3.47%、2.98%,均创造了今年以来的最大单日跌幅。

  三大指数均在7月刷新了历史新高,但美联储宣布降息25个基点后的“四连跌”,已经让其纷纷从高位回撤,标普500指数已经从7月26日的历史高点回撤逾6%。

  美国大型科技股、芯片股全线重挫。苹果、亚马逊市值跌至9000亿美元以下。

  随着美股出现抛售潮,恐慌指数VIX飙升近40%至24.59。

  同时,国际原油也较大幅度收跌。“美油”WTI 9月原油期货价格下跌0.97美元,收于每桶54.69美元,跌幅为1.74%;“布油”布伦特10月原油期货价格下跌2.08美元,收于每桶59.81美元,跌幅为3.36%。衡量美元对六种主要货币的美元指数也大幅下跌,在纽约汇市尾盘跌幅为0.59%至97.5111。

  分析人士表示,美股等风险资产持续下跌的背后,是贸易形势紧张、美联储降息幅度不及预期以及对经济放缓担忧的升温。

  美东时间7月31日,美联储降低联邦基金利率25基点至2%-2.25%,十年来的首次降息一如市场预期重磅落地,但美联储称此次降息仅是经济周期中的调整,并非一连串货币宽松政策的开始,不及市场预期的鸽派,且降息幅度让此前预期降息50个基点的人士失望,有不少市场人士担心,此降息幅度不足以抵御美国经济放缓带来的负面影响。

  避险资产抢占C位

  伴随着风险资产的抛售潮,大量资金正在寻求安全的避风港,使得避险资产价格水涨船高。以黄金为代表的贵金属以及新晋的避险资产数字货币,成为全球股市下跌的赢家,行情“强劲到飞起”。

  纽约商品交易所COMEX黄金期货主力合约再次刷新逾六年新高。Wind数据显示,COMEX黄金收涨18.2美元,涨幅为1.25%,报1475.7美元/盎司。

  昨日,COMEX黄金及沪金就展现强势,均创下阶段性高位。在贵金属大涨的刺激下,A股和港股市场上的相关概念股也闻风起舞。截至5日收盘,A股贵金属指数大涨7.74%,远远跑赢其他各大主题行业。港股贵金属指数大涨3.11%,成为仅有的两大收涨概念板块之一,并且涨幅遥遥领先。

  其成分股纷纷大幅上涨,A股的荣华实业、山东黄金、恒邦股份、银泰资源均强势涨停,赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金、园城黄金、西部黄金等涨幅均超6%。港股的中国白银集团涨超10%,招金矿业、中国黄金国际也较大幅度收涨。有分析人士表示,目前黄金牛市行情已开启且未出现结束迹象,黄金的配置价值不断凸显,黄金股的配置也处于窗口期。

  事实上,黄金在去年四季度的抛售潮中就展现出了较大的避险价值。世界黄金协会在7月发布的《2019 年中黄金展望:上升的风险遇到宽松的货币政策》报告中指出,在未来 6 至 12 个月,金融市场的不确定性和宽松的货币政策将可能支撑黄金投资的需求;随着投资者不断根据新的信息对其预期重新评估,价格动量和投资者仓位可能会进一步推动金价的上涨并产生相应的回调;较弱的经济增长可能会在短期内压制黄金消费需求,但印度和中国经济的结构性改革很可能会对长期需求提供支撑。

  全球主要资产2018年第四季度及2019年上半年的回报率

  世界黄金协会称,在利率下降、风险升高和上涨势头的推动下,6 月份黄金价格大幅上涨,投资者今年对黄金的看涨情绪更为高昂。这一点从全球黄金 ETF 的正流入中可见一斑。今年上半年,以欧洲基金为首的全球黄金ETF净流入共计50亿美元(合108吨),纽约商品交易所黄金期货净多头头寸也在增加,净流入369吨。全球各国央行也在提高黄金备货量。

  该协会还指出,央行的政策并非存在于真空世界中,它们随时准备在风险聚集膨胀且全球经济放缓到来之际刺激各自的经济。这些风险包括:在美国和其贸易伙伴之间的贸易紧张关系中,高关税可能带来的潜在长期负面影响;美国和伊朗之间的地缘政治紧张局面;围绕英国退欧以及英国和欧洲其他政治和经济问题的不确定性等。

  债券市场也受到青睐,债券的价格变得更贵,收益率进一步走低。以美国为例,随着投资者集中涌入,各期限美债收益率均明显下降。

  各期限美债最新收益率和一个月前收益率对比

  美国10年期基准国债收益率今年以来的变化

  来源:CNBC

  市场人士称,在宏观不确定性上升的时期,提高投资组合的弹性很有必要,而政府债券可作为投资组合的“压舱石”之一,即使它们的收益率已大幅走低。

  美股有8月魔咒,风景还看A股?

  根据美股交易者年鉴统计,30多年来,8月一般是标普500指数和道琼斯指数表现最差的月份。不少分析师预计今年美股也难逃8月的“下跌魔咒”,而且股市下跌将与波动率飙升相伴而生。

  随着美股吸引力的下降,A股等重要全球估值洼地或将赢得更多资金的关注。随着A股MSCI二次扩容进入倒计时,未来外资“买买买”或有更大看点。8月7日,MSCI将宣布指数季度调整结果,大盘A股的纳入比例将从10%提高至15%,该调整结果将于8月27日收盘后生效。在一季度凶猛买入、二季度先撤退后抄底后,三季度再次迎来外资布局的重要节点。

  兴业证券全球首席策略分析师张忆东日前也表示,在二、三季度宏观风险的释放之下,核心资产有望被砸出“黄金坑”,维持2019年类似2005年、2013年,是新牛市的起点,行情呈N型走势的判断;并认为新牛市是核心资产的牛市。

  (本文观点仅供参考,不代表中金在线立场,不构成投资建议)(来源:中国证券报(xhszzb),作者:薛瑾 获授权转载)

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