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安德烈•科斯托拉尼:赢在前瞻性思维的“投机

  提到成功的国际投资家,大家会自然而然地联想到那些巴菲特等华尔街的大亨们。但世界并非只有美国金融市场,欧洲和亚太金融市场也盛产优秀的投资家,他们用自己独到的投资理念征战于金融市场,德国投资家安德烈·科斯托拉尼就是其中之一。

  叱咤股海70余年的“二十世纪的股票见证人”

安德烈•科斯托拉尼:赢在前瞻性思维的“投机

      1906年,安德烈·科斯托拉尼出生于匈牙利布达佩斯一个犹太裔天主教教徒家庭。科斯托拉尼早年在布达佩斯学习哲学和艺术史。13岁随家人移居到维也纳,开始着迷于欧洲股市。

  安德烈·科斯托拉尼在1929年的经济大衰退中,通过作空赚了很多钱。

  随后,他用现金以400法郎的价格购买了两股法国钢铁公司的股票,同时用贷款以每股30法郎的价格,期货的方式购买了25股英国、葡萄牙联合矿业公司默卡比克的股票。在通货膨胀的影响下,这两支股票轻而易举地将他的资本翻了一番。虽然这一次投资他是听从了公司清洁工人的建议,但他已经开始学会筛选信息。

  1930年秋天,一场空前的经济大危机开始上演,这就是股市历史上相当著名的奥斯蒂破产事件。当时,作为法国金融泰斗的艾伯特.奥斯蒂是利用借来的资金大量买进自家股票,造成股票大涨。他这样做的目的是为了引诱投机散户对他公司进行融券。

  安德烈·科斯托拉尼融券后并没有跟随大众买入股票,他意识到奥斯蒂用来抬拉股价的大部分资金都是来自银行的贷款以及证券专业经理人的投资,也就是说他的资金来源没有保障。因此小小的信贷紧缩就可以轻易将奥斯蒂的多米诺骨牌推倒。

  事实正是如此,安德烈·科斯托拉尼在股价180法郎时入场,融券价格是170法郎,一真看空,没过多久,奥斯蒂的公司的资金真的出现了问题,公司最终破产了,股票停止了交易。安德烈·科斯托拉尼最终以3法郎的价格购进股票,这么高的获利让科斯托拉尼从此名声大噪。

  1946年,米兰的证券市场由于纺织业的带动获得了新生。但此时,安德烈·科斯托拉尼看到纺织业的股票已经没有投资的价值,就开始寻找其他机会。《新苏黎世报》的一条消息引起了他的注意。菲亚特公司每年将以雇佣合约的形式,生产10万个引擎。安德烈·科斯托拉尼尼马上意识到股市的下一轮新星也许就是汽车了,于是立即联系经纪人:“最差的汽车股票是什么?”经纪人虽然觉得这个问题奇怪,但是还是按安德烈·科斯托拉尼的指示打听出了结果:法西尼,一家快要破产的公司。在经纪人狐疑的神色中,安德烈·科斯托拉尼以约150里拉的价格完成了订单。

  几个月后,当安德烈·科斯托拉尼回到米兰,经纪人忍不住欣喜:“真是令人难以置信,法西尼已经涨到450了。你一定想卖掉吧?”“绝对不卖!”安德烈·科斯托拉尼指示他买入更多。这个凭空冒出的想法,竟然大获全胜。意大利的汽车工业在外国金融家和企业家的扶持下重建,带动了经济复苏。虽然这家公司后来被合并,但是这次投资是安德烈·科斯托拉尼记忆中最冷静、最成功的一次。

  1989年,戈尔巴乔夫和美国总统举行会谈,冷战关系缓和,安德烈·科斯托拉尼经过独立思考后,认为俄罗斯将以偿还沙皇债务为前提向西方国家发行公债。随后大量收购沙皇债券并一直持有。1991年,戈尔巴乔夫正式承认,1917年列宁宣布废除沙皇时期的一切债务,成功预测这样的历史转折使安德烈·科斯托拉尼的投机赢利在1996年达到6000%。

  三十年笔耕不辍的 “股市教授”

安德烈•科斯托拉尼:赢在前瞻性思维的“投机

      安德烈·科斯托拉尼不吝和他人分享他的智慧结晶。他一生共写了13本和投资、证券、货币、财富、证券心理学相关的书。尽管他早年就赚得大笔财富,但在50岁时还是耐不住无聊开始著书创作,将他所知道的一切分享给读者。三十年笔耕不辍:《这就是证劵市场》一书被翻译成七国语言,还拍成了电影,从此跻身畅销作家之列。《这就是证劵市场》记录了了安德烈·科斯托拉尼在股市上的巨大成功和巨大失败,实实在在的告诉读者他走过的投资之路。

  安德烈·科斯托拉尼也在德国经济杂志《资本》拥有自己的专栏,供稿长达二十五年,只缺稿两次。作为德国、奥地利多所大学的客座教授,他还在欧洲各地的咖啡馆开设讲座,跟各式各样的人大谈投资学,将枯燥的策略、观念演绎成故事和幽默的家常话,将抽象的定理条分缕析为一些简明的原则、公式,把自己独立思考的精神和操作方法毫无保留地传授给散户。为此,他还博得一个“股市教授”的美名。

  从年轻到年迈,安德烈·科斯托拉尼以能够识破股市心理的“浪漫投机家”自居,始终以“投机者”自誉。“做财政部长,我不行。做银行家,我不想。我就是投机家和股票族。”在早年一篇题为《一个投机者的告白》的专栏文章,他这样直言到。写《大投机家的证券心理学》时,他已是85岁高龄,但依然坦诚地说:“我是投机者,始终如一!”。

安德烈•科斯托拉尼:赢在前瞻性思维的“投机

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